On 18 Jan 2005 12:08:42 -0800, writetomartin@hotmail.com (Malena)
wrote:

>Medför högre ränta lägre huspriser

Ja, boendekostnaden stiger med högre ränteutgifter.

>och högre börskurser?

Högre ränta medför lägre börskurser eftersom det riskfria sparandet
betalar sig något bättre. Det vill säga att kravet på avkastning för
det riskbärande kapitalet kommer att stiga med stigande ränta.

Bruno

From:	Goran Larsson
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Wed, 19 Jan 2005 14:44:45 GMT

In article <4glsu0h4gp9h03f0jkv72c12u37793rql8@4ax.com>,
Bruno Hagelsten wrote:
> On 18 Jan 2005 12:08:42 -0800, writetomartin@hotmail.com (Malena)
> wrote:

> >Medför högre ränta lägre huspriser

> Ja, boendekostnaden stiger med högre ränteutgifter.

Men det innebär inte att huspriserna automatiskt sjunker. Huspriserna
sätts av efterfrågan av hus och efterfrågan bestäms av utbudet,
tillgängliga inkomster och skillnaden i boendekostnad mellan t.ex. eget
hus och hyreslägenhet. En högre ränta påverkar t.ex. inte utbudet av
nya tomter att bygga på och den högre räntan driver även upp
boendekostnaden i hyreslägenhet. Högre inkomster ger också utrymme för
högre ränta. Det är därför inte alls säkert att huspriserna går ner
bara för att boendekostnaden i egna hus går upp.

En höjd ränta kan naturligtvis tillfälligt ge lägre huspriser, men
när husköparna har hämtat sig från "chocken" börjar de köpa igen.

--
Göran Larsson http://www.mitt-eget.se/

From:	Bruno Hagelsten
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Thu, 20 Jan 2005 09:37:57 +0100

>> Bruno:
>> Ja, boendekostnaden stiger med högre ränteutgifter.

>Goran Larsson:
>Men det innebär inte att huspriserna automatiskt sjunker.

Om vi begränsar bilden något och skruvar på en kran i taget så borde
högre ränta tendera att hålla tillbaks, eller sänka huspriserna.

>Huspriserna
>sätts av efterfrågan av hus och efterfrågan bestäms av utbudet,
>tillgängliga inkomster och skillnaden i boendekostnad mellan t.ex. eget
>hus och hyreslägenhet.

Visst, men frågan handlade ju om en ökad ränta och det var det jag
försökte svara på.

>En högre ränta påverkar t.ex. inte utbudet av
>nya tomter att bygga på och den högre räntan driver även upp
>boendekostnaden i hyreslägenhet.

Generellt sett stiger boendekostnaderna vid en högre ränta.
Marginaleffekten borde väl då bli att jag är litet försiktigare när
jag går runt och tittar på hus. För vad händer om jag säger att
boendekostnaderna i det här specifika fallet går över min förmåga. Det
blir inget köp av. Det borde ju bidra till att minska efterfrågan på
just det boendet för personer med min inkomstförmåga. Det kommer
alltså att bidra till att hålla tillbaks huspriserna.

>Högre inkomster ger också utrymme för
>högre ränta.

Om lönerna stiger mer än produktiviteten ökar i samhället får vi
inflation och högre räntor.

>Det är därför inte alls säkert att huspriserna går ner
>bara för att boendekostnaden i egna hus går upp.
>
De faktorer som styr huspriserna begränsar sig inte till
boendekostnaden, säger du. Det är ett lurigt påstående. Om vi sätter
ett index på boendekostnaderna så vi kan relatera det till löner och
priser i övrigt så borde huspriserna vara tämligen beroende av hur
mycket av mina disponibla inkomster jag kan lägga på mitt boende.
Naturligtvis ändrar sig värderingar efterhand, skatteregler och mina
förväntningar på hur det skall gå i framtiden med huspriserna. Men det
blir en oöverskådlig ekvation om allt skall vägas in på en enkel fråga
om hur räntenivån påverkar huspriser.

>En höjd ränta kan naturligtvis tillfälligt ge lägre huspriser, men
>när husköparna har hämtat sig från "chocken" börjar de köpa igen.

Och när priserna svängt in sig efter de nya förutsättningarna hur tror
du då att prisnivån på villor är i förhållande till hur de var innan
ränteökningen?

Bruno

From:	Morgan Ohlson
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Wed, 19 Jan 2005 14:31:02 GMT

On Wed, 19 Jan 2005 13:49:45 +0100, Bruno Hagelsten wrote:

> On 18 Jan 2005 12:08:42 -0800, writetomartin@hotmail.com (Malena)
> wrote:
>
>>Medför högre ränta lägre huspriser
>
> Ja, boendekostnaden stiger med högre ränteutgifter.
>
>>och högre börskurser?
>
> Högre ränta medför lägre börskurser eftersom det riskfria sparandet
> betalar sig något bättre. Det vill säga att kravet på avkastning för
> det riskbärande kapitalet kommer att stiga med stigande ränta.

Det där kan nog diskuteras. Hönan och ägget, typ...

Man brukar väl anse att räntan stiger allt som konjunkturen ökar.

När företagen producerar mer och ökar sina vinster så ökar
invetsreingsviljan och det blir brist på kapital.

Brist på kapital = ökat pris på kapital = högre ränta

Högre ränta GER INTE högre börskurser, men oftast är det ökad produktion
(ökad vinst) som leder till högre börskurser och _samtidigt_ höjer
inflationen och alltså även räntan.

På toppen av en konjunktur brukar väl räntan börja falla vilket indikerar
att investeringarna åter avtar för att minska produktionen, vinsterna och
minskande inflation.

Var jag lagom flummig nu?

Morgan O.

From:	Bruno Hagelsten
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Thu, 20 Jan 2005 09:37:52 +0100

>Morgan Ohlson:
>Man brukar väl anse att räntan stiger allt som konjunkturen ökar.
>
En överhettad konjunktur leder till höga räntor. Risk för deflation
ger räntor på några enstaka procent. Ingetdera bedöms som bra.

>När företagen producerar mer och ökar sina vinster så ökar
>invetsreingsviljan och det blir brist på kapital.
>
Det är nog snarare så att pengar bränner även i fickorna på
företagare. Så företag med en stor kassa tenderar att investera,
ibland mer än tillrådligt enligt strikta företagsekonomiska
värderingar.

>Brist på kapital = ökat pris på kapital = högre ränta
>
Jo, men i högkonjunkturer är det väl för mycket pengar som snurrar
runt på marknaden. Det är därför som staten går in och kyler av med
högre skatter i sådana lägen.

>På toppen av en konjunktur brukar väl räntan börja falla vilket indikerar
>att investeringarna åter avtar för att minska produktionen, vinsterna och
>minskande inflation.
>
Det är väl först då produktionskapaciteten närmar sig vad som
volymmässigt kan produceras som styrelsen funderar på att möta en ökad
efterfrågan med nya investeringar. Ofta tar det lång tid att investera
i den tunga industrin. Så det har säkert hänt i mer än ett fall att en
ökad produktionskapacitet har man fått då kunjunkturen redan passerat
sin topp.

Bruno

From:	Morgan Ohlson
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Thu, 20 Jan 2005 18:29:17 GMT

On Thu, 20 Jan 2005 09:37:52 +0100, Bruno Hagelsten wrote:

>>Morgan Ohlson:
>>Man brukar väl anse att räntan stiger allt som konjunkturen ökar.
>>
> En överhettad konjunktur leder till höga räntor. Risk för deflation
> ger räntor på några enstaka procent. Ingetdera bedöms som bra.
>
>>När företagen producerar mer och ökar sina vinster så ökar
>>invetsreingsviljan och det blir brist på kapital.
>>
> Det är nog snarare så att pengar bränner även i fickorna på
> företagare. Så företag med en stor kassa tenderar att investera,
> ibland mer än tillrådligt enligt strikta företagsekonomiska
> värderingar.

"Mycket vill ha mer".

>
>>Brist på kapital = ökat pris på kapital = högre ränta
>>
> Jo, men i högkonjunkturer är det väl för mycket pengar som snurrar
> runt på marknaden. Det är därför som staten går in och kyler av med
> högre skatter i sådana lägen.

När verkstäder kan sälja allt de producerar vill de gärna utöka. Mängden
investreringar överhettar.

Högre skatt reducerar vinsterna och investeringarna blir färre. När bankerna
får fler förfrågningar om investeringskapital (lån) så stiger priset på
kapital (=räntan).

>
>>På toppen av en konjunktur brukar väl räntan börja falla vilket indikerar
>>att investeringarna åter avtar för att minska produktionen, vinsterna och
>>minskande inflation.
>>
> Det är väl först då produktionskapaciteten närmar sig vad som
> volymmässigt kan produceras som styrelsen funderar på att möta en ökad
> efterfrågan med nya investeringar. Ofta tar det lång tid att investera
> i den tunga industrin. Så det har säkert hänt i mer än ett fall att en
> ökad produktionskapacitet har man fått då kunjunkturen redan passerat
> sin topp.

Jäpp, för att inte tala om vissa statliga satsningar som ibland blir färdiga
flera cykler för sent.

Morgan O.

From:	Bruno Hagelsten
Subject:	Re: Högre ränta, lägre huspriser och högre börskurser
Date:	Fri, 21 Jan 2005 11:08:45 +0100

>Morgan Ohlson:
>När verkstäder kan sälja allt de producerar vill de gärna utöka. Mängden
>investreringar överhettar.
>
Det bidrar säkert, för övrigt överhettar det att företagen får allt
bättre betalt för råvaror, halvfabrikat och färdiga produkter. Sedan
vill naturligtvis fackförbunden att medlemmarna skall få del av
vinsten. Kommun- och landstingsanställda känner sig eftersatta och
kräver kompensation.

>Högre skatt reducerar vinsterna och investeringarna blir färre. När bankerna
>får fler förfrågningar om investeringskapital (lån) så stiger priset på
>kapital (=räntan).
>
När folk har bytt sin gamla Volvo, lånat pengar i banken och skaffat
sig dyrare levnadsvanor kan dom inte öka konsumtionen i samma takt
längre. Man skymtar en konjunktur i avmattning. Politikernas löften
skall dessutom betalas och till slut återstår det bara att låna
utomlands. Det kostar på att vara populär.

>> Så det har säkert hänt i mer än ett fall att en
>> ökad produktionskapacitet har man fått då kunjunkturen redan passerat
>> sin topp.
>
>Jäpp, för att inte tala om vissa statliga satsningar som ibland blir färdiga
>flera cykler för sent.
>
Är det verkligen så illa?

Bruno